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2024年上半年。上市地方中小銀行金融投資收益及結(jié)構(gòu)變化，主要呈現(xiàn)了以下幾個(gè)特點(diǎn)：（1）從收益上來看，考慮利息收入、投資利得以及資金占用成本，估算2024年上半年，金融投資總收益占營(yíng)業(yè)收入超過45%的有4家上市地方中小銀行，其中有3家上市城商行、1家上市農(nóng)商行。具體來看，交易盤貢獻(xiàn)投資利得占比提升較快帶動(dòng)金融投資整體收益占營(yíng)業(yè)收入比重提升浩瀚冰島交易中心官網(wǎng)。（2）從規(guī)模及結(jié)構(gòu)來看，上市城商行2024年二季度金融投資規(guī)模環(huán)比持續(xù)上升；而上市農(nóng)商行則環(huán)比收縮，其或在二季度逐步止盈。結(jié)構(gòu)上，上市城商行、上市農(nóng)商行交易性金融資產(chǎn)較上年末分別平均增加10%、30%以上。截至2024年6月末，有8家上市城商行、2家上市農(nóng)商行金融投資規(guī)模占總資產(chǎn)的比例超過40%。（3）從投資品種來看，上市地方中小銀行仍以債券投資為主，債券投資占金融投資的比重超過70%。在SPV產(chǎn)品投資方面，上市城商行占比較上市農(nóng)商行平均高出約9個(gè)百分點(diǎn)，上市城商行與農(nóng)商行的主要差距體現(xiàn)在對(duì)信托、資管計(jì)劃等非標(biāo)資產(chǎn)的配置。（4）從上半年持倉變動(dòng)來看，上市地方中小銀行較大幅度提升基金產(chǎn)品配置，壓縮非標(biāo)投資。在債券投資方面，上市城商行小幅增加債券投資，上市農(nóng)商行債券投資規(guī)模則較2023年末小幅縮小。（5）從金融投資增速與負(fù)債穩(wěn)定性來看，上市農(nóng)商行資產(chǎn)端金融投資結(jié)構(gòu)以及負(fù)債端結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性均高于上市城商行平均水平。

在上市地方中小銀行的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)方面，則呈現(xiàn)出了以下幾個(gè)特征：（1）從盈利指標(biāo)來看，2024年上半年?duì)I業(yè)收入、撥備前利潤(rùn)、凈利潤(rùn)增速均較2023年有所回升，投資收益同比增速較2023年末一步提升，拉動(dòng)業(yè)績(jī)提升。（2）從資產(chǎn)增速來看，2024年上半年，上市城商行、農(nóng)商行平均資產(chǎn)同比增速從2023年末兩位數(shù)下滑至個(gè)位數(shù)，且2024年二季度增速較2023年一季度小幅放緩。（3）從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看，上市城商行、農(nóng)商行的信貸、金融投資增速均有所回落，金融投資回落幅度較大，信貸仍是拉動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)的主力。從信貸結(jié)構(gòu)變化來看，上市城商行對(duì)公貸款仍保持較高增速，個(gè)人貸款增速則持續(xù)下探；上市農(nóng)商行對(duì)公貸款、個(gè)人貸款增速雙雙繼續(xù)下行，其中個(gè)人貸款接近零增長(zhǎng)。（4）從負(fù)債結(jié)構(gòu)來看，2024年4月禁止“手工補(bǔ)息”措施落地后，上市地方中小銀行受到的影響弱于全國(guó)性銀行。（5）從凈息差來看，上市城商行、農(nóng)商行凈息差收窄幅度較上年走擴(kuò)，生息資產(chǎn)收益率降幅仍高于計(jì)息負(fù)債成本率降幅。其中，上市農(nóng)商行息差收窄幅度高于上市城商行。（6）從資產(chǎn)質(zhì)量來看，不良等指標(biāo)整體穩(wěn)定。未來，應(yīng)關(guān)注個(gè)別銀行資產(chǎn)質(zhì)量邊際下滑或不良認(rèn)定轉(zhuǎn)松的情況。截至2024年6月末，4家上市城商行、1家上市農(nóng)商行逾期三個(gè)月以上貸款/不良貸款提升大于100%。（7）從資本指標(biāo)來看，2024年6月末，上市城商行邊際提升核心一級(jí)資本充足率。2024年6月末，核心一級(jí)資本充足率介于7.5%和8.5%之間的上市城商行有3家，較2023年末減少3家；上市農(nóng)商行核心一級(jí)資本充足率均高于8.5%。

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